오늘은 투자하면 매월 배당금을 받을 수 있는 월배당주 리얼티인컴(Realty Income, O)을 준비했습니다. 리얼티인컴은 지난 26년간 배당금을 인상해온 배당귀족주에 해당하는 기업입니다.
리얼티인컴(O) 기본 정보 (2022년 3월 13일 기준)
- 주가 : $65.35
- 산업 분야 : 부동산, 리츠
- 1주당 배당금 : $2.96
- 최근 분기 배당금 : $0.2465
- 배당 지급일 : 매월
- 배당금 지급 이력
| 배당락일 | 배당지급일 | 배당금 |
| 22년 2월 28일 | 22년 3월 15일 | $0.2465 |
| 22년 1월 31일 | 22년 2월 15일 | $0.2465 |
| 21년 12월 31일 | 22년 1월 14일 | $0.2465 |
| 21년 11월 30일 | 21년 12월 15일 | $0.246 |
리얼티인컴은 부동산 임대 사업을 하는 리츠 기업으로 현재 주가는 65.35달러, 1주당 1년 총배당금은 2.96달러이며, 최근 월별 배당금은 0.2465달러입니다. 리얼티 인컴의 배당락일은 보통 매달 말일 기준, 배당 지급일은 배당 15일이기 때문에 기억하기 편하다는 이점도 있습니다.
리얼티 인컴이 공시한 전체 임대 사업수익 중 가장 많은 비중을 차지하고 있는 고객 기업 BIG4는 월그린(4.1%), 달러 제네럴(4%), 세븐 일레븐(4%), 달러 트리 and 패밀리 달러(3.6%) 등이 있습니다. 개인적으로는 세븐 일레븐을 제외하고는 모두 잘 모르는 생소한 기업이네요. 하지만 이외에도 많은 기업들을 대상으로 임대 사업을 진행하고 있습니다.
리얼티인컴의 임대 사업 수익 TOP 20 고객 기업 중에 제가 익숙한 기업들은 세븐일레븐, 피덱스, 월마트, 테스코, 홈디포, 아마존 등이 있네요. 제법 덩치와 사업규모가 큰 기업들이 많이 분포되어 있으며, 특히 대형 마트나 할인 매장을 영위하는 체인점 기업들이 많습니다. 많은 기업들을 대상으로 임대소득을 올릴수록 분산 효과로 인해 실적 리스크는 감소하게 됨으로 좋은 사업 포트폴리오를 구성하고 있는 것으로 판단됩니다.
리얼티인컴
매출, 수익, 배당금 추이
다음은 리얼티인컴의 2014년부터 2021년까지의 매출과 매출 성장률 흐름을 살펴보겠습니다. 리얼티인컴의 2014년 매출은 0.89 빌리언달러로 한화 기준 약 1.1조원이었으며, 2021년에는 약 2.2조원으로 2배 성장했습니다. 매출이 매년 평균 9~10% 수준으로 성장하고 있는 모습을 보이고 있어 장기적으로 높은 성장세가 지속될 것으로 기대되고 있습니다.
다음으로는 리얼티인컴의 수익(EBIT, 이자 및 세전 이익) 흐름입니다. 리얼티인컴의 수익은 매출과 동일하게 매년 꾸준하게 상승하는 모습을 보이며 우상향하고 있습니다. 2014년 수익은 0.47빌리언 달러에서 2021년 0.78빌리언 달러 (약 9,360억원)로 약 1.6배 성장했습니다. 매달 높은 배당금을 지급하는데도 높은 수익성을 유지하고 있다는 부분이 긍정적으로 판단됩니다.
다음으로는 리얼티인컴의 연간 배당금 추이를 살펴보겠습니다.
| 기준연도 | 주당 배당금 | 연말 기준 배당률 |
| 2021년 | $2.77 | 3.9% |
| 2020년 | $2.71 | 4.7% |
| 2019년 | $2.63 | 4.1% |
| 2018년 | $2.56 | 4.8% |
| 2017년 | $2.46 | 5.3% |
| 2016년 | $2.33 | 5.2% |
| 2015년 | $2.21 | 5.7% |
| 2014년 | $2.12 | 6.3% |
리얼티인컴의 주당 배당금은 2014년 2.12달러에서 2021년 2.77달러로 약 176% 성장했으며, 연간 평균 배당금 성장률은 +3.5% 수준입니다. 과거에 비해 배당금의 성장률은 약 6%에서 3%대로 점차 감소한다는 추세는 다소 부정적입니다. 동일한 금액의 배당금을 인상하더라도 비교적 배당금이 낮았던 과거에 비해 현재 배당금 규모가 크기 때문에 비율로 계산하면 감소할 수 밖에 없습니다. 아쉽지만 실망스러운 수준은 아니네요.
리얼티인컴
주가 백테스트 수익률(과거), 고점 대비 하락률
다음으로는 리얼티인컴의 지난 10년 주가 백테스트결과를 통해 수익률을 확인해 보겠습니다. 위의 데이터는 배당금을 재투자하지 않았을 경우의 수익률로 리얼티인컴의 연평균 수익률(CAGR)은 6.8%, 총수익률은 195%입니다. 비교 대상인 SPY의 수익률은 연평균 수익률(CAGR)은 +13% 전체 수익률은 +348% 에 비해 저조한 모습을 보이는데요. 고 배당주이기 때문에 순수 주가의 성장성은 다소 아쉽습니다. 하지만 정확한 수익률은 배당금을 포함해야 알 수 있겠죠?
위의 데이터는 배당금을 재투자한다는 가정하에 수익률 시뮬레이션 결과입니다. 리얼티인컴의 연평균 수익률은 11.7%, 총 수익률은 308%로 배당금 재투자하지 않은 경우에 비해 큰폭의 성장세를 보입니다. 하지만 아쉽게도 S&P500 지수 추종 ETF인 SPY의 수익률 428%에 비해서는 100% 이상 수익차이가 발생합니다.
다음은 리얼티인컴의 2012년부터 2021년까지 연도별 수익률을 알아보겠습니다. 지난 10년간 리얼티인컴의 수익률이 마이너스인 경우는 아직 진행중인 올해를 제외하면 2013년과 2020년입니다. 마이너스 수익륭은 단 한번 뿐이었던 SPY에 비해서 아쉬운 모습을 보이고 있으며, 특히 2020년 코로나 19 시기에 하락세가 컸기 때문에 현재까지 코로나 이전 수익률을 회복하지 못했습니다.
마지막으로 리얼티인컴의 고점 대비 하락률을 살펴보겠습니다. 지난 10년 동안 주가가 가장 크게 빠진 해는 2020년으로 최대 주가 하락률이 -38%를 기록해 여전히 SPY의 하락률 -19%보다 두배나 큰 하락률을 기록했습니다. 최대 하락률을 기준으로 투자 판단을 한다면 배당금이 적어도 SPY에 투자하는 게 훨씬 더 심적으로 안정감을 느낄 수 있을 듯합니다.
하지만 매달 달러를 이자 지급받듯이 꼬박꼬박 받을 수 있다는 점은 매우 큰 이점이 될 수 있으며, 4% 이상의 높은 배당률에도 불구하고 배당금 재투자 시 10년 수익률이 300%를 넘는다는 부분은 긍정적입니다. 다른 배당주를 공부해본 분들이라면 이 정도 배당률에 이정도 수익률을 기록하는 기업이 거의 없고 심지어 매월 배당을 받을 수 있으니 좋은 기업임에는 분명합니다.
다만 리얼티인컴의 단점이 주가 등록 폭이 크고 일정한 움직임을 보이는 기업이기 때문에 저점 매수가 매우 중요한 기업이라고 판단됩니다. 저도 역시 리얼티 인컴을 모으고 있는 주주이며, 앞으로도 꾸준하게 모아갈 생각입니다.
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