[ETF 배당주] QYLD 주가와 배당금, 투자 장점과 단점은? (1억 투자했을 때 월배당금)

오늘 준비한 종목은 투자 여부에 대해 가장 많은 논란이 있는 QYLD ETF입니다. 콜옵션, 커버드콜이라는 운영방식은 우리에게는 조금 생소하기도 하고 전체적으로 주가가 우하향하고 있어 자금을 깎아 먹으면서 투자하는 종목이라며, 전문가들은 투자를 삼가라고 하는 종목입니다. 

하지만 노후 준비가 되어 있지 않은 우리나라 사람들에게 작은 투자금으로도 연 12%라는 높은 분배금을 받을 수 있어 매력적으로 느껴지는 종목이라는 점도 맞는 말입니다. 그렇다면 투자할 가치가 있는지 아니면 다른 종목을 찾아봐야하는지 한번 알아볼까요?

QYLD ETF 기본 정보
(2022년 3월 13일 기준)

- 주가 : $19.45

- 운영 형태 : 나스닥 100 지수 커버드콜 방식 

- 1주당 연간 배당금 : $2.4243 

- 배당률 : 12.46%

- 최근 분기 배당금 : $0.202022

- 배당금 지급 주기 : 매월

QYLD를 운용하는 기업은 미래에셋자산운용사로 브랜드명은 글로벌 X입니다. QQQ ETF와 동일하게 나스닥 100지수를 추종하지만 콜옵션을 통해 커버드콜 방식을 취하고 있습니다. 최초 개시일은 2013년 12월 12일로 현재까지 운용기간은 9년 차에 접어들고 있으며 배당수익률은 보통 세전 기준 11%에서 12% 범위에서 움직이며, 관리 중인 자산은 한화로 약 8조 원, 일평균 거래량은 약 1735억 원이 거래되고 있습니다. QYLD와 경쟁하는 ETF로는 XYLD, KNG, PBP, PYTW, QYLG 입니다.

- 배당금 지급 이력

배당락일	배당지급일	배당금
22년 2월 22일	22년 3월 2일	$0.202
22년 1월 24일	22년 2월 1일	$0.203
21년 12월 30일	22년 1월 7일	$0.4994
21년 11월 22일	21년 12월 1일	$0.2246
21년 10월 18일	21년 10월 26일	$0.1966
21년 9월 20일	21년 9월 28일	$0.19
21년 8월 23일	21년 8월 31일	$0.1879
21년 7월 19일	21년 7월 27일	$0.223
21년 6월 21일	21년 6월 29일	$0.1939
21년 5월 24일	21년 6월 2일	$0.2207
21년 4월 19일	21년 4월 27일	$0.2283
21년 3월 22일	21년 3월 30일	$0.2239
21년 2월 22일	21년 3월 2일	$0.2333

QYLD에서 발생하는 배당금은 주식은 팔아서 얻는 수익이기 때문에 분배금에 가깝다고는 하지만 이런 용어는 우리에게 중요하지 않기 때문에 그냥 배당금이라고 말하겠습니다. QYLD의 배당금은 보통 1월에 특별 배당금의 형식으로 평소보다 2배 수준의 배당금이 발생합니다.

그리고 한 가지 더 특이점은 3월에는 월초와 말일에 배당금이 지급되면서 한 달에 2번 받는 달이 발생하거나 21년 11월처럼 배당금을 못 받는 경우도 있습니다. 하지만 1년에 배당금이 지급되는 횟수는 12번 수령하기 때문에 지급 시기상의 문제인 것으로 판단됩니다. 그리고 콜옵션 매도 실적에 따라 배당금의 규모가 달라지기 때문에 항상 동일한 배당금을 기대할 수는 없습니다.

QYLD ETF
투자 섹터별 비중과 상위 10대 기업

QYLD가 투자하는 섹터는 나스닥 100을 추종하는 QQQ와 동일하게 정보기술 분야가 50.8%가 절반을 차지하고 있어 하락에 대한 위험도가 높은 종목이라고 할 수 있습니다. 나머지 섹터는 통신 서비스 18%, 임의 소비재 15%, 필수 소비재 5%, 산업재 3%, 유틸리티 1%로 구성되어 있습니다.

QYLD의 상위 10대 종목은 애플, 마이크로소프트, 아마존, 테슬라, 구글, 엔비디아, 메타, 브로드컴, 코스트코 등이 분포되어 있으며 시가총액 1, 2위를 차지하고 있는 애플과 마이크로소프트의 비중이 각각 12%, 10%로 전체 비중의 22%를 차지하고 있어 두 종목의 등락폭에 의해 QYLD 주가는 크게 좌우될 수 있습니다. 

QYLD ETF
과거 주가 수익률 백테스트 결과
# 배당금 재투자를 하지 않은 경우

QYLD는 운용기간이 짧아 주가 수익률 백테스트가 8년이 최대라서 2014년부터 현재까지를 기준으로 확인해보겠습니다. 배당금을 재투자하지 않았을 경우 QYLD는 아쉽게도 지난 8년 동안 주가 수익률이 -22%입니다. 1000만 원을 투자했으면 QYLD 주가는 22% 하락해 787만 원이 되어 있을 것이고 SPY는 236%가 올라 2364만 원이 됩니다. 연간 평균 주가 하락률은 -2.88%로 S&P500 지수(SPY) 수익률과 비교할 수준이 되지 않습니다.

SPY에 비해 하락장에서 주가 하락률은 QYLD가 작지만 상승장에서 주가 상승률을 크게 기대하기도 어렵습니다. 하지만 QYLD 투자형식 차제가 20달러 수준을 유지하면서 매달 안정적으로 분배금을 지급하는 게 목표이기 때문에 주가 수익률은 저조할 수밖에 없습니다. 따라서 제대로 된 수익률을 확인해보기 위해서는 배당금을 재투자했을 경우를 확인해봐야 합니다.

QYLD ETF
과거 주가 수익률 백테스트 결과
# 배당금을 재투자한 경우

놀랍게도 배당금을 재투자한다는 가정하에 주가 수익률 백테스트를 진행하면 QYLD의 8년간 수익률은 +181%로 성장하지만 여전히 SPY(+274%)에 비해 절반 수준의 수익률을 기록하고 있습니다. 하지만 매월 배당금을 받을 수 있다는 이점을 생각한다면 결코 수익률이 결코 낮은 수준은 아닌 것으로 생각되는 건 저뿐일까요?

 QYLD의 연도별 수익률을 살펴보면 상승장에서 QYLD가 SPY를 이긴 해는 2015년이 유일하며, 대부분의 경우에는 상승장에서 SPY가 유리한 포지션을 취합니다. 그리고 하락장에서는 SPY에 비해 하락률은 적은 특성을 보이네요. 그런데 생각해봐야 할 부분이 한 가지 더 있습니다. 과연 QYLD를 투자하시는 분들이 SPY 만큼의 수익률을 기대하면서 투자하시는 걸까요? 다 그런 건 아니지만 대부분은 S&P500 지수 수익률보다는 적더라도 매달 높은 배당금을 받는 부분에 중점을 투고 투자를 하실 겁니다. 그렇다면 비교 대상을 SPY가 아닌 대표적인 배당주로 재조정할 필요가 있습니다. 비교 대상을 같은 월배 당주인 리얼티인컴과 분기 배당이지만 높은 배당률을 자랑하는 알트리아로 변경해서 확인해 보겠습니다. 

# 배당금 재투자 시 8년간 총 수익률 순위

1위 리얼티인컴 : +262% 성장 (CAGR 12.5%)

2위 알트리아 : +207% 성장 (CAGR 9.3%)

3위 QYLD ETF : +181% 성장 (CAGR 7.6%)

아쉽게도 비교대상을 변경해도 QYLD의 수익률은 가장 저조했습니다. 리얼티인컴은 주가 진폭이 크긴 하지만 넓게 보면 주가 자체가 서서히 우상향하고 배당금도 매년 증액되기 때문에 8년 수익률 +262%로 가장 높았습니다. 알트리아는 최근에 주가가 반등함에 따라 아슬아슬한 격차로 QYLD를 제치고 2위를 차지했습니다. 하지만 개인적으로는 분기배당을 하는 알트리아에 비해 매월 높은 배당금을 주는 QYLD가 더 매력적으로 보이네요.

그리고 배당금을 재투자한다는 가정에서는 리얼티 인컴에 비해 QYLD 수익률이 편차가 적고 꾸준하게 성장하고 있는 모습을 보이기도 합니다. 여기서 한가지 더 궁금증이 발생합니다. 만약 1억 원을 QYLD와 리얼티인컴에 투자했을 경우 매월 받을 수 있는 배당금은 얼마나 될까요? 

(환율 1200원 기준)	QYLD	리얼티인컴
현재 주가	$19.45	$65.35
1년 배당금 (2021년)	$2.42	$2.85
1년 배당률	12.46%	4.35%
1억 투자 월 배당금 (세후)	88만원	30만원
2억 투자 월 배당금 (세후)	176만원	61만원
3억 투자 월 배당금 (세후)	264만원	92만원

1억원 투자 시 세후 월 배당금 (환율 1200원 기준) 

- QYLD : 88만 원 

- 리얼티 인컴 : 30만 원

2억 원 투자 시

- QYLD : 176만 원

- 리얼티인컴 : 61만 원

3억 원 투자 시 

- QYLD : 264만 원

- 리얼티인컴 : 92만 원

1억 원을 투자했을 경우 매월 받을 수 있는 기대 세후 배당금은 QYLD 88만원, 리얼티인컴 30만원 수준입니다. 투자금이 2억원일 경우 QYLD 176만원, 리얼티인컴 61만원이며 3억원 투자시 QYLD 264만원, 리얼티인컴 92만원을 받을 것으로 기대할 수 있습니다. 물론 대략적인 수치 계산이기 때문에 참고만 하세요. 

1억원을 투자해서 월 88만 원씩 받을 수 있는 투자처가 얼마나 될까요? 물론 QYLD는 주가가 하락하는 종목이기 때문에 꾸준하게 재매수를 해야 원금 보장이 되며, 좀 더 높은 수익률을 기대하기 위해서는 QYLD로 받는 배당금을 고성장 종목에 투자하시는 방법도 있습니다. 

QYLD는 원금을 깎아먹는다 또는 위험성이 높다는 인식이 있지만 배당금을 재투자한 경우 수익률 그래프는 의외로 꾸준하게 우상향 하는 그래프를 그립니다. 물론 같은 나스닥 지수를 추종하는 QQQ의 수익률이나 S&P500 지수를 추종하는 SPY에 비해서는 턱도 없는 수익률이지만, 높은 월 배당금을 활용해 조금 더 높은 수익률을 기대할 수 있는 ETF에 적절한 비중으로 분산투자를 한다면 나쁘지 않은 전략이 될 거 같습니다. 그렇다면 언제 매수를 하는 게 좋을까요?

QYLD 매수 타이밍은?

아무리 높은 배당금을 지급하더라도 주가가 우하향하고 있는 종목을 쉽사리 매수하기는 어렵습니다. 그렇다면 언제 매수하는 게 좋을까요? QYLD의 역대 최대 하락 구간은 코로나 19가 발생했던 2020년으로 약 -31% 하락했습니다. 최대 하락률을 기준으로 100%, 80%, 60%, 40% 마진율을 넣어 4가지 조건으로 계산을 해본 결과 조건 3(역대 최대 하락률 대비 80% 수준) 고점 대비 하락률 -25% 구간인 $17.4 근처에서 매수를 진행한다면 최소한 적자를 보진 않을 것으로 판단됩니다. (개인적인 견해입니다.)

저도 QYLD에 소량 투자하고 있는 투자자인데요. 주가가 우하향하고 있기 때문에 투자가 무섭기는 하지만 손절 매도를 하지 않고 배당금을 꾸준하게 모으면서 적절하게 투자를 계속해나갈 생각입니다. 개인적으로는 저가에서 분할 매수해 배당금을 지급받다가 고점에 도달하면 이익 매도를 하는 형식으로 사이클을 돌리면 나쁘지 않을 것으로 보입니다. QYLD에 1년 동안 투자해서 본전에 매도하면 배당률인 12%의 수익률을 올렸다고 할 수 있으니 나쁜 생각은 아닐 거라 생각합니다.